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El Cerebro

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Assurant (AIZ)

empresas

[!warning] Ficha sin verificar (2026-08-29). Cifras copiadas del barrido, sin contrastar contra fuente primaria. No decidas con ellas.

Assurant (AIZ)

Aseguradora especializada en seguros de dispositivos (Connected Living), automoción (Global Automotive), hogar y renters. Cotiza a ~285,65 $ con P/E 13,68 (TTM) / forward 12,85, P/FCF 8,51 y P/S 1,05.

Negocio

Aseguradora de nicho (specialty insurer) con enfoque en protección de productos y vivienda. Segmentos: Connected Living (5.854 M$ TTM, creciendo), Global Automotive (4.195 M$), Homeowners (2.297 M$) y Renters/Other (594 M$). Modelo de ingresos por primas + fees de administración.

Moat — foso-economico

Finanzas/seguros especializado. El moat son las alianzas con OEMs y operadores (Apple, carriers) en protección de dispositivos, y la escala en underwriting de nichos. Riesgo: dependencia de socios distribuidores y ciclo de siniestralidad (clima, robos).

Financieros (sin verificar)

Ingresos 2021-2025: 10.188 / 10.193 / 11.132 / 11.878 / 12.814 M$ (TTM 13.456 M$, +9,36%); beneficio neto 1.357 / 276,6 / 635,5 / 752,5 / 865 M$ (TTM 1.055 M$); EPS 22,65 / 5,05 / 11,95 / 14,46 / 16,93 (TTM 20,88). El año 2022 fue atípico (pérdidas de inversión). FCF TTM 1.656 M$; deuda neta moderada (-509 M$); dividendo 3,52 $ (yield 1,23%).

Valoración (sin verificar)

Múltiplos bajos (P/E 13,7x, P/FCF 8,5x, P/S 1,05x): pesimista 250 $; base 320 $ (12-13x forward EPS); optimista 390 $. Precio 285,65 $ vs base 320 $ → margen de seguridad ~11%. Gatillo <260 $.

Riesgos

  • Siniestralidad catastrófica (clima) en Homeowners/Automotive.
  • Dependencia de socios distribuidores clave (poder de negociación).
  • Tipos de interés afectan la cartera de inversión y reservas.
  • Margen neto bajo (~7%) típico de seguros de bienes, sensible a costes.

Veredicto (propuesto por el barrido, sin verificar)

COMPRAR: aseguradora especializada, infravalorada (P/E ~13x, P/FCF ~8,5x) con crecimiento estable y caja. Gatillo de entrada <260 $ para ampliar posición.

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