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Fabricante IDM (integrated device manufacturer) de chips analógicos —gestión de energía (power management) y cadena de señal (signal chain)— y de procesamiento embebido (microcontroladores y procesadores); diseña Y fabrica en sus propias fábricas, cada vez más en obleas de 300 mm. Sector: semiconductores analógicos/embebidos, cíclico e industrial — semiconductores-logica-y-computo-ia. Capitalización $241,4B y EV ≈ $248B (21-ago-2026; EV = market cap + deuda neta $7,05B a jun-26). Cotiza en NASDAQ, ticker TXN.

Cuenta de resultados (5 años + TTM)

Fuente: macrotrends/stockanalysis (datos a 14-ago-2026); ejercicios naturales ene-dic. EPS diluido tal como se declara en los informes.

| Ejercicio | Ingresos ($M) | Crecimiento | Margen bruto | Margen operativo | Margen neto | EPS diluido | |---|---|---|---|---|---|---| | FY2021 | 18.344 | +26,9% | 67,5% | 49,2% | 42,2% | $8,26 | | FY2022 | 20.028 | +9,2% | 68,8% | 52,4% | 43,5% | $9,41 | | FY2023 | 17.519 | −12,5% | 62,9% | 41,8% | 37,0% | $7,07 | | FY2024 | 15.641 | −10,7% | 58,1% | 34,2% | 30,5% | $5,20 | | FY2025 | 17.682 | +13,1% | 57,0% | 34,7% | 28,1% | $5,45 | | TTM jun-26 | 19.453 | +16,7% | 58,3% | 38,0% | 30,9% | $6,58 |

• CAGR ingresos 2021→2025: −0,9% — cuatro años laterales; el pico sigue siendo FY2022 ($20.028M) y el TTM aún no lo supera.
• Q2 2026 (reportado 22-jul-2026): ingresos $5.463M (+23% interanual), margen bruto 61,4%, resultado operativo $2.310M (42% de ventas), EPS $2,14 (incluye $0,05 de beneficio fiscal discreto; EPS ajustado $2,09).
• Segmentos Q2 2026: Analógico $4.365M (+26%, margen operativo 45,6%) · Embebidos $788M (+16%, 21,3%) · Otro $310M (−2%).
• Mercados finales Q2 2026: industrial ~+30%, automoción sube dígito medio-alto, centros de datos ~x2 interanual, electrónica personal plano, comunicaciones en aumento.
• Guía Q3 2026: ingresos $5.650–6.150M, EPS $2,23–2,57.

Balance (a 30-jun-2026, 10-Q)

• Caja + inversiones CP: $7.001M
• Deuda total: $14.052M · Deuda neta: $7.051M (en FY2021 la deuda era $8.206M con caja neta POSITIVA de $1.533M: la capacidad y el dividendo del valle se financiaron emitiendo deuda).
• Deuda neta/EBITDA: 0,81× (EBITDA TTM $8.758M, jul-2026).
• Cobertura de intereses: ~11× (gasto financiero FY2025 $543M vs resultado operativo $6.126M).
• Patrimonio: [Sin datos: patrimonio contable exacto — solo implícito vía P/B 14,2 ≈ $18B a 14-ago-2026].

Flujo de caja (TTM a jun-2026 salvo indicación)

• Flujo de caja operativo: $8.667M (44,6% de ventas).
• Capex TTM: $3.300M (Q2: $514M — la fase pesada del build-out de 300 mm terminó; en todo 1S-2026 solo $1.190M).
• FCF (free cash flow) TTM: $6.534M = 33,6% de ventas (hace un año: 10,6%). Matiz: incluye incentivos en metálico del CHIPS Act ($1.104M cobrados en 1S-2026); sin ellos ~27-28% de ventas.
• Conversión FCF/beneficio neto: 109% (inflada por los citados incentivos).
• Retorno al accionista (último desglose visto, TTM jun-2025): dividendos $4.900M + recompras $1.810M = $6.710M — en pleno valle pagó casi 4× su FCF de entonces ($1.763M). Dividendo actual: $1,42/trimestre declarado el 16-jul-2026 (yield ~2,2%).

Calidad y retorno

• ROIC: 25,5% corriente (stockanalysis, ago-2026) / 23,3% TTM (GuruFocus, 11-ago-2026); FY2025 21,5%, FY2023 36,9% — cíclico pero siempre muy por encima del coste de capital.
• ROE: 35,8% (ago-2026, wisesheets) — amplificado por un patrimonio comprimido tras años de recompras.
• Tasa de reinversión: capex ~17% de ventas TTM y cayendo; el resto del FCF va al accionista.
• Retorno incremental: [Sin datos: no calculable — faltan capex y FCF anuales 2021-2024 desglosados].

Valoración actual

| Múltiplo | Valor | Fecha/fuente | |---|---|---| | PER TTM | 40,2 | 21-ago-26 (financecharts/public.com) | | PER forward | 28,9 | 14-ago-26 (stockanalysis; financecharts da 35,0 — discrepancia entre proveedores) | | EV/EBITDA | 27,6 | 14-ago-26 (stockanalysis); 33,0 a 08-jul-26 (financecharts) | | EV/FCF | ~49 | 14-ago-26 (stockanalysis) | | P/B | 14,2 | 14-ago-26 (stockanalysis) | | P/S | 13,1 | 14-ago-26 (stockanalysis) |

Contexto: media de PER a 10 años 24,8×, rango 16,5–74,6 (wisesheets, ago-26). Consenso: objetivo medio $340 (36 analistas, 23-ago-26); Goldman Sachs en venta con objetivo $225.

Señales objetivas

• Dilución: mínima — 913,25M acciones, yield de recompra 0,27% (ago-26). Verde.
• Tendencia de márgenes: margen bruto cayó de 68,8% (2022) a 57,0% (2025) con el ciclo + capex anticipado; recuperando (61,4% en Q2'26, +340 pb secuencial). Dirección empezó a subir precios y espera más subidas en los próximos trimestres. Ámbar→verde.
• FCF vs beneficio: conversión 109%, pero con subsidios públicos dentro; orgánico ~90-95%. Ámbar leve.
• Deuda creciente: $8.206M (2021) → $14.052M (jun-26), y la compra de Silicon Labs añadirá un préstamo adicional de $5B (delayed-draw term loan). Rojo relativo: es deuda para M&A y para sostener dividendo, no para operar.
• Rotación de directivos: transición de CFO anunciada — Julie Knecht nombrada próxima CFO en sustitución de Rafael Lizardi (aún él condujo la call de Q2'26). [Sin datos: fecha exacta del anuncio].
• Insider selling: ventas de internos por $216,5M señaladas como significativas (CleaRank, ago-26). Ámbar.

Chequeo de sanidad aritmética

• TTM jun-26: EPS $6,58 × 913,25M acciones = $6.009M vs ingresos $19.453M × margen neto 30,9% = $6.017M → desviación 0,13% ✓ OK (<2%).
• Coherencia de PER: precio $264,36 (21-ago) / EPS TTM $6,58 = 40,2 ✓ coincide con el PER publicado (40,22).
• PER forward 28,9 implica EPS forward ~$9,15-9,68 — coherente con la guía Q3'26 ($2,23-2,57/trimestre); sin bandera roja de unidades confundidas.

Huecos

• [Sin datos: patrimonio contable (equity) exacto — solo implícito vía P/B]
• [Sin datos: capex y FCF anuales 2021-2024 desglosados]
• [Sin datos: retorno a accionistas TTM a jun-2026 — último visto TTM jun-2025]
• [Sin datos: fecha del anuncio de transición de CFO]
• [Sin datos: % de ingresos expuesto a China actualmente]
• [Sin datos: precio de cierre del 24-ago-2026 — último cierre visto: $264,36 el 21-ago-2026]

Ver también

texas-instruments-tesis · semiconductores-logica-y-computo-ia · foso-economico · infineon