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El Cerebro

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Mohnish Pabrai (Pabrai Funds)

inversores

Mohnish Pabrai (n. 1964, Mumbai) es el managing partner de Pabrai Investment Funds (1999), gestor del Pabrai Wagons Fund (2023) y fundador de Dakshana Foundation (2007). Es "el indio que desafió a Buffett": ingeniero que construyó un negocio de IT, lo vendió y replicó las reglas de las Buffett Partnerships de los años 50 — el practicante más explícito de la clonación de Buffett del cerebro (ver pabrai-cartas).

Biografía breve

  • Ingeniero; fundó TransTech (IT consulting, en su casa, 1990; >20M USD de ingresos; Inc. 500 en 1996;

vendida en 2000) — https://moiglobal.com/

  • 1999: crea Pabrai Funds (PIFI, 07-jul-1999) replicando las reglas de las Buffett Partnerships; desde 1999

gestiona fondos concentrados (<10 posiciones) con solo performance fee — cartas, https://mohnishpabrai.com/

  • Autor de The Dhandho Investor (2007, traducido a 7 idiomas) y Mosaic; vive en Austin, TX; 2 vetas de

por vida del blackjack (2019, por su sistema ganador).

  • Dakshana Foundation (2007): pobreza vía educación; 4.095 admitidos por IIT/AIIMS/medicina de 6.290

(65%); Prem Watsa, mayor donante.

  • Track record (neto): 13,2% anualizado desde 1999 a dic-2019 (100k → 1,27M USD); +12,9% anualizado

(jul-1999→sept-2024) vs 7,8% S&P (https://www.forbes.com/sites/juliusjuenemann/); drawdown ~65% en 2007-09.

Filosofía en principios

  1. margen-de-seguridad + probabilidades: "comprar a 50 céntimos, vender a 90"; "heads I win, tails I

don't lose much" (marco del Dhandho Investor; `[Sin URL]` en el material) — cartas y reunión 2020.

  1. Clonar a los mejores: "Shameless Cloning" (Free Lunch Portfolio con Uber Cannibals y Spinoffs,

co-escrito en Forbes dic-2017); réplica de las Buffett Partnerships — carta anual 2019.

  1. "Micro trumps macro": bottom-up, sin coberturas, sin cortos, sin timing ("I have never considered...

who is the President"); "if we are right on the bets, the currencies will be an afterthought" — reunión 2020.

  1. Brokers/compañías a descuento + growing pies: "the most significant insight has been to focus on

growing pies versus discounted pies"; apuestas 10% con expectativa de 8-10x en 6-8 años — cartas Q1 2020.

  1. Vivienda/real estate a descuento: Sunteck/Kolte-Patil (sin deuda, ~10% c/u), Seritage (~13%); "if you

own the most valuable real estate... at sensible prices then good things will happen" — cartas y reunión 2020.

  1. Espera y no vender compounders (lección 2020): "Don't sell the compounders even if they are optically

overvalued"; 518M USD "sobre la mesa" por 4 ventas/creencias erróneas — reunión 2020.

  1. Aversión al apalancamiento (ver aversion-al-apalancamiento): lección de 2008 (Delta Financial

quebró, Compucredit se deterioró); checklist pre-inversión de ~170 preguntas — cartas Q1 2020.

  1. Concentración + alineación: <10 posiciones, sin management fee (25% del retorno sobre 6% anualizado,

con high-water marks; 10 años sin cobrar fees en PIF2); su familia es el segundo mayor inversor — cartas.

Ver también

Huecos de datos marcados: no hay cifras verificables de AUM/rentabilidad de Himalaya ([Sin datos]); el "heads I win, tails I don't lose much" no aparece literal en el material ingerido (atribuido al libro The Dhandho Investor, sin URL).