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El Cerebro

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Benchmarks sectoriales — tabla de tasas base

referencia

Hub de consulta rápida de la capa de referencia cuantitativa. Su única función: que ninguna cifra de una empresa se juzgue en el vacío. Antes de decidir si un margen, un crecimiento o una cuota son buenos, mirar aquí cuál es la tasa base de su industria (tasas-base-y-vista-exterior).

Metodología, perímetro y límites: kentley-metodo — leerlos antes de usar cualquier número de abajo.

La tabla

Universo: censo de empresas de EEUU por código NAICS (todas las empresas, no solo cotizadas). Margen neto = beneficio neto medio sobre ingresos. Top 4 / Top 50 = cuota de las 4 y 50 mayores empresas sobre las ventas del sector.

| Industria (NAICS, EEUU) | Margen neto | % empresas rentables | Crec. 5a hist. | Prev. 5a | Inflación 5a | Top 4 (ventas) | Top 50 (ventas) | |---|---:|---:|---:|---:|---:|---:|---:| | Real Estate and Rental and Leasing | 35,2% | 59,7% | 4,4% | 2,9% | 3,7% | 5,8% | 24,1% | | Finance and Insurance | 33,5% | 88,4% | 8,4% | 3,8% | 7,0% | 9,3% | 45,8% | | Electrónica y ordenadores (manuf.) | 27,0% | 56,2% | 2,4% | 4,3% | — | 12,4% | 49,3% | | Information | 26,6% | 67,3% | 8,0% | 4,5% | 3,0% | 25,7% | 61,6% | | Professional, Scientific & Technical Svcs. | 17,5% | 79,0% | 8,0% | 3,7% | 4,8% | 3,4% | 17,7% | | Accommodation & Food Services | 15,8% | 78,0% | 14,0% | 4,0% | 5,2% | 5,7% | 19,1% | | Specialized Design Services (muestra) | 15,5% | 77,5% | 5,0% | 4,4% | 3,0% | 3,3% | 12,2% | | Other Services | 15,2% | 74,9% | 9,9% | 2,2% | 9,0% | 2,9% | 12,5% | | Health Care and Social Assistance | 14,9% | 87,0% | 9,4% | 3,3% | 3,4% | 4,3% | 18,8% | | Producción y transformación de metal | 14,7% | 76,8% | 0,6% | 4,8% | — | 20,6% | 60,4% | | Productos y piezas metálicas (manuf.) | 14,4% | 75,9% | 1,4% | 4,5% | — | 3,9% | 19,4% | | Utilities | 12,1% | 66,7% | 7,6% | 6,3% | 6,1% | 16,2% | 71,6% | | Small Specialty Stores (retail, muestra) | 11,1% | 71,8% | 4,9% | 4,6% | 2,0% | — | — | | Vehículos y equipo de transporte | 11,0% | 66,5% | 5,8% | 5,1% | — | 31,3% | 71,0% | | Mobiliario (manuf.) | 10,7% | 70,4% | 0,8% | 3,0% | — | 11,9% | 40,9% | | Manufactura (muestra 2026) | 10,5% | 70,4% | 0,5% | 3,1% | — | 31,4% | 54,8% | | Manufactura (muestra 2024) | 7,3% | 72,7% | 5,2% | 3,2% | — | 20,2% | 46,1% |

[!danger] No ordenar esta tabla de arriba abajo como si fuera un ranking único Kentley rankea cada industria dentro de su sector (servicios contra servicios, manufactura contra manufactura), no contra todas. Utilities aparece aquí a media altura con un 12,1%, pero su propio informe lo califica de "bottom 20% de las industrias de servicios". Comparar una industria de servicios con una manufacturera usando esta tabla da conclusiones falsas. Comparar solo dentro del mismo bloque.

[!warning] Y recordar el sesgo del universo Son todas las empresas del censo, no las cotizadas — con una cola enorme de microempresas. Ver el aviso principal en kentley-metodo: para una cotizada hay que mirar el tramo de tamaño, no la media.

Cómo leerla: tres lecturas que sí valen

1. Margen alto ≠ buen negocio. Cruzar siempre margen con % de empresas rentables. Es la lectura más útil de la tabla, y no se ve mirando una sola columna:

  • Real Estate: 35,2% de margen pero solo 59,7% de empresas rentables. El margen más alto de la tabla

convive con la mayor tasa de fracaso. Es la firma de un negocio apalancado y de alta dispersión: los que ganan, ganan mucho; cuatro de cada diez pierden dinero. La "media" describe mal a cualquiera.

  • Health Care: 14,9% de margen con 87% de empresas rentables. Menos de la mitad de margen, pero el

negocio funciona casi siempre. Es un sector de márgenes finos y estables.

  • Electrónica: 27% de margen y solo 56,2% rentables — la peor tasa de la tabla. Dispersión extrema:

ganadores enormes y una mayoría apretada.

Para un inversor de largo plazo la segunda columna es a menudo más informativa que la primera: aproxima la dispersión de resultados dentro de la industria, es decir, cuánta suerte hace falta para que salga bien.

2. La concentración como vista exterior sobre el foso. Antes de creerte el foso-economico de una empresa concreta, mira si su industria admite fosos:

  • Industrias que sí: Vehículos y equipo de transporte (Top 4 = 31,3%, Top 50 = 71,0%), Utilities

(Top 50 = 71,6%, aunque aquí la causa es regulatoria), Information (Top 4 = 25,7%).

  • Industrias que no: Other Services (Top 4 = 2,9%), Prof./Scientific/Technical (3,4%), Productos y

piezas metálicas (3,9%). En una industria donde las 4 mayores no llegan al 4% de las ventas, una tesis de "foso" necesita explicar por qué esta empresa es la excepción estructural — no basta con enseñar el margen.

3. Crecimiento pasado vs. previsto: dónde Kentley espera reversión. Accommodation & Food creció al 14% anual los últimos 5 años y Kentley proyecta 4%: casi todo era rebote post-pandemia, no tendencia. Al revés, la manufactura metálica y el mobiliario vienen planos (0,6-1,4%) y se les proyecta 3-4,8%. Ninguna de las dos proyecciones es más que extrapolación — pero sirven para detectar cuándo una tesis se apoya en un crecimiento que fue un rebote y no un motor.

Fichas por industria

Detalle completo (estructura de costes, balance indexado a base 100, bandas salariales, geografía) en las fichas individuales (método y límites: kentley-metodo):

small-specialty-stores-retail-muestra · specialized-design-services-muestra

Procedencia y fiabilidad de las cifras de esta página

Todas las cifras de la tabla se extrajeron con parser determinista (`PyMuPDF` + regex sobre posiciones estables de la plantilla), no con el destilado del LLM. Motivo y detalle del incidente que lo obligó: kentley-metodo.

La columna de concentración quedó verificada de forma independiente: cada informe incluye en otra página la cuota del Top 50 de los demás sectores, y el cruce coincidió en 7 industrias dentro de 0,1 pp. Las cifras de margen, rentabilidad y crecimiento salen de la prosa del propio snapshot de Kentley, que es su versión autorizada.

Ver también

kentley-metodo · tasas-base-y-vista-exterior · reversion-a-la-media · foso-economico · mapa-de-industrias · estante-fuentes-sectoriales · index